-->

　　近期，国际金价持续下跌 ，COMEX黄金期货盘中一度跌破4100美元/盎司关口
，较年内高点回撤近30%，2026年内涨幅抹平转负 。

　　在此背景下 ，《每日经济新闻》记者（下称“每经记者 ”）注意到上海期货交易所（下称“上期所
”）发布一则通知：自黄金AU2609合约和白银AG2706合约上市之日起，将其涨跌停板幅度设定为17%
，套保持仓保证金比例为18%，一般持仓保证金比例为19%
。

　　“这个时间点处于黄金高震荡时期。”银河期货贵金属研究员袁正对每经记者表示 ，交易所会根据行情做调整
，本次调整与近期金价波动可能有联系 。

　　上期所调整黄金
、白银期货涨跌停板幅度

　　6月11日，上期所发布《关于调整黄金、白银期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的通知》
。

　　其中提到 ，自下述合约自上市时起
，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：

　　一是黄金AU2609合约的涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18% ，一般持仓交易保证金比例为19%； 二是白银AG2706合约的涨跌停板幅度为17%
，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%。

　　图片来源：上期所

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示 ，首先要注意一手黄金期货所需保证金增加
，杠杆倍数降低；其次是要注意涨跌板幅度 。

　　袁正表示，近期黄金价格振幅较大 ，且方向偏空，这个阶段日 、欧
、美等重要议息会议接连召开
，尤其是大家对新的美联储主席沃什施政风格非常不熟悉，一旦有重要的政策框架转向 ，对各类资产定价都影响很大
。

　　业内：需关注三个时间节点

　　近期
，黄金市场正上演回撤行情。

　　6月11日，现货黄金价格一度跌破4100美元/盎司 ，今年全部涨幅已被抹去 。黄金饰品市场方面
，国内多家品牌金店价格已跌破1300元/克，周大福饰品金每克报价已至1238元。

　　对于此次上期所调整相关比例 ，中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示
，虽与近期金价波动相关，但并非打压金价 ，交易所调整保证金和涨跌停板幅度是中性的风控工具
，目的是让市场能够承受更大的价格波动，而不是干预价格方向
。

　　对于金价未来一段时间内走向判断 ，袁正对每经记者表示这与多方面因素相关。

　　一是美国5月CPI同比涨4.2%创三年新高 。核心CPI同比涨幅加速至2.9%，但其环比涨幅放缓至0.2%
，低于预期
。

　　二是市场流动性方面，SpaceX将于6月12日上市 ，届时或将造成巨大的流动性虹吸效应
，各类资产或受资金流出影响，科技股出现回撤 ，去杠杆化引发部分资金撤离。

　　三是霍尔木兹海峡的航运状况决定了油价的方向
，油价方向决定了通胀预期的走向，通胀预期通过美债收益率和美元这两个中间变量 ，最终决定了黄金的定价 。

　　“在美伊局势实质性突破出现之前
，市场将持续运行在这一‘跷跷板’逻辑之下，高波动态势难以改变
。 ”袁正认为 ，投资者需重点关注三个时间节点：6月中旬的FOMC会议（联邦公开市场委员会会议）将奠定下半年利率预期的基调；霍尔木兹海峡航运实际恢复情况将左右油价走势；随时可能出现的停火协议消息将触发贵金属市场的短期反弹行情。

（文章来源：每日经济新闻）